Vous êtes un Marocain Résidant à l'Étranger (MRE) et vous souhaitez créer ou développer une entreprise au Maroc ? L'État marocain met à votre disposition deux dispositifs complémentaires opérés par Tamwilcom (ex-Caisse Centrale de Garantie) en partenariat avec les banques marocaines : MDM Invest, une contribution non remboursable de l'État, et MDM Tamwil, un cofinancement bancaire à taux bonifié. Bien préparés, ces dispositifs permettent de boucler le financement d'un projet en combinant votre apport en devises, un crédit bancaire et une prime d'investissement.
Ce guide, rédigé par NEXORA Expertise Comptable, Audit et Conseils, vous explique pas à pas le fonctionnement de MDM Invest et MDM Tamwil en 2026 — sur la base des fiches officielles MDM Invest et MDM Tamwil publiées par CasaInvest / Tamwilcom — ainsi que leur articulation avec la Charte de l'Investissement (loi-cadre n° 03-22), la réglementation de l'Office des Changes et le rôle clé de l'étude de faisabilité et du business plan bancable.
- Deux dispositifs distincts opérés par Tamwilcom et distribués via les banques : MDM Invest (prime non remboursable) et MDM Tamwil (cofinancement bancaire).
- Cible : MRE titulaires d'un titre de séjour / pièce d'identité étrangère / carte consulaire valides, et Marocains revenus définitivement depuis moins d'un an.
- MDM Invest : projet ≥ 1 MDH, apport MRE ≥ 20 %, contribution non remboursable de 10 % du montant du projet, plafonnée à 5 MDH, versée après réalisation.
- MDM Tamwil : projet ≥ 2,5 MDH, cofinancement banque + Tamwilcom (jusqu'à 40 % du coût du projet, entre 1 et 5 MDH), taux 2,5 % HT/an, durée 7 ans dont 2 ans de différé, pari-passu banque/Tamwilcom.
- Délai d'instruction MDM Tamwil : 15 jours ouvrables maximum à compter de la réception du dossier complet.
- Secteurs : industrie et services liés à l'industrie, éducation, transport et logistique, énergie, économie verte, IT/digital, artisanat, produits du terroir, hébergement/animation touristiques, santé.
- Indispensable : un business plan solide, chiffré et bancable — c'est la pièce maîtresse du dossier.
MDM Invest et MDM Tamwil : deux produits, une même logique
De la CCG à Tamwilcom
Les deux dispositifs ont été créés par la Caisse Centrale de Garantie (CCG) pour mobiliser l'épargne des Marocains du Monde au service de l'investissement productif au Maroc. En 2021, la CCG est devenue Tamwilcom, société à mission publique chargée du financement et de la garantie des PME, TPE et porteurs de projets — y compris la diaspora. Les deux produits sont distribués via le réseau bancaire marocain (Attijariwafa Bank, Bank of Africa, BCP, BMCI, CIH, Crédit Agricole du Maroc, Société Générale Maroc, etc.).
La différence essentielle
| Critère | MDM Invest | MDM Tamwil |
|---|---|---|
| Nature | Prime / contribution non remboursable | Cofinancement bancaire à taux bonifié |
| Montant minimum du projet | 1 MDH | 2,5 MDH |
| Apport MRE en fonds propres | ≥ 20 % du projet | À convenir entre la banque et l'entreprise |
| Intervention Tamwilcom | 10 % du projet, plafonné à 5 MDH | Jusqu'à 40 % du coût, sans dépasser la part de la banque, entre 1 et 5 MDH |
| Taux d'intérêt | Sans objet (prime) | 2,5 % HT/an sur la part Tamwilcom |
| Durée | Versement après réalisation du projet | 7 ans maximum dont 2 ans de différé |
| Sûretés | Selon la banque | Pari-passu Tamwilcom / banque |
| Instruction | Auprès de la banque | 15 jours ouvrables maximum (dossier complet) |
En pratique, les deux dispositifs peuvent être combinés : vous mobilisez MDM Tamwil pour financer une partie du projet à taux bonifié et MDM Invest pour percevoir une prime non remboursable une fois le projet réalisé.
02 — ÉligibilitéQui peut bénéficier de MDM Invest et MDM Tamwil en 2026 ?
Profils éligibles (identiques pour les deux dispositifs)
- Marocains résidant à l'étranger justifiant d'un titre de séjour, d'une pièce d'identité étrangère ou d'une carte consulaire valides ;
- Marocains ayant résidé à l'étranger et effectué un retour définitif durant une période maximale d'un an avant la date de dépôt du projet d'investissement à la banque.
Projets éligibles
- Création d'une nouvelle entreprise au Maroc, ou extension d'une entreprise existante ;
- Montant du projet ≥ 1 MDH (MDM Invest) ou ≥ 2,5 MDH (MDM Tamwil) ;
- Pour MDM Tamwil, projet promu directement par le bénéficiaire éligible seul ou associé à des investisseurs marocains ou étrangers, à condition que la part du capital détenue par le(s) MRE éligible(s) soit majoritaire ;
- Important : les projets déjà réalisés avant la présentation de la demande ne sont pas éligibles à MDM Invest.
Secteurs concernés
Conformément aux fiches officielles Tamwilcom : industries et services liés à l'industrie, éducation, transport et logistique, énergie, économie verte, technologies de l'information / digital, artisanat, fabrication de produits du terroir, hébergement et animation touristiques, santé.
03 — Mécanique financièreApport MRE, contribution non remboursable, cofinancement bancaire
MDM Invest : la prime non remboursable
Le schéma de financement officiel d'un projet MDM Invest est le suivant :
| Source | Part du projet |
|---|---|
| Apport en fonds propres du MRE | 20 % minimum du montant du projet |
| Contribution MDM Invest (Tamwilcom) | 10 % du projet, plafonnée à 5 MDH — non remboursable, versée après réalisation |
| Reliquat | Financé par un crédit bancaire ou tout autre apport |
MDM Tamwil : le cofinancement à taux bonifié
Le schéma de financement d'un projet MDM Tamwil :
| Source | Conditions |
|---|---|
| Apport en fonds propres du MRE | À convenir entre la banque et l'entreprise |
| Part « MDM Tamwil » | Jusqu'à 40 % du coût du projet, sans dépasser la part de la banque — entre 1 et 5 MDH — au taux de 2,5 % HT/an |
| Part de la banque | Reliquat du financement, taux librement négociable |
| Durée | 7 ans maximum dont 2 ans de différé en principal — durées identiques pour les parts banque et Tamwilcom |
| Sûretés | Pari-passu entre Tamwilcom et la banque |
L'apport en devises : réflexe Office des Changes
Au-delà du seuil minimum d'apport, le porteur MRE a tout intérêt à rapatrier son apport en devises convertibles via le circuit bancaire officiel. C'est cette qualification — et la déclaration d'investissement étranger associée — qui conditionne votre droit ultérieur au rapatriement des dividendes, des produits de cession et du capital, conformément à l'Instruction Générale des Opérations de Change de l'Office des Changes.
Exemple chiffré simplifié — projet MDM Invest de 4 MDH
| Poste | Montant (MAD) | % du projet |
|---|---|---|
| Coût total du projet | 4 000 000 | 100 % |
| Apport MRE (≥ 20 %) — en devises convertibles | 800 000 | 20 % |
| Contribution MDM Invest (10 % du projet, plafonné 5 MDH) | 400 000 | 10 % |
| Reliquat (crédit bancaire ou apport complémentaire) | 2 800 000 | 70 % |
Illustration pédagogique non contractuelle, conforme aux schémas des fiches officielles Tamwilcom / CasaInvest.
04 — Cadre réglementaireMDM Invest / MDM Tamwil, Charte d'Investissement et Office des Changes
Articulation avec la nouvelle Charte de l'Investissement
La loi-cadre n° 03-22 formant Charte de l'Investissement met en place plusieurs dispositifs de soutien : prime à l'investissement, prime à l'emploi, prime sectorielle et prime territoriale, instruites par l'AMDIE et les Commissions Régionales Unifiées d'Investissement (CRUI). Selon la taille et la localisation du projet, MDM Invest / MDM Tamwil peuvent se cumuler avec ces primes — l'arbitrage doit être réalisé en amont avec votre expert-comptable pour optimiser le montage.
Réglementation des changes : les réflexes indispensables
- Compte en dirhams convertibles ouvert au nom de la société (ou de l'associé MRE) pour recevoir l'apport en devises ;
- Déclaration de l'investissement étranger à l'Office des Changes dans les 30 jours du transfert ;
- Conservation des justificatifs bancaires (avis de crédit en devises, formules 1, 2, 3 selon le cas) ;
- Pour aller plus loin, consultez notre guide investissement MRE au Maroc et notre page dédiée MRE & expatriés.
Fiscalité du porteur de projet
Selon la forme juridique retenue, le projet sera soumis à l'IS (sociétés) ou à l'IR professionnel (entrepreneur individuel). En 2026, l'IS converge vers un taux unifié de 20 % conformément à la réforme issue de la Loi de Finances. Pour le choix du véhicule, lire notre guide de la SARL et SA vs SARL vs SAS.
05 — ÉtapesDe l'idée au déblocage des fonds : la feuille de route
Le rôle critique de l'étude de faisabilité
Avant tout business plan, l'étude de faisabilité répond à une question simple : « ce projet peut-il fonctionner économiquement, juridiquement et opérationnellement au Maroc ? ». Elle couvre :
- l'analyse du marché marocain (taille, dynamique, concurrence locale et internationale) ;
- l'analyse réglementaire (autorisations sectorielles, agréments, normes ONSSA, ANRT, BAM, ACAPS selon le secteur) ;
- les choix d'implantation (région, zone industrielle, statut foncier, incitations CRUI) ;
- la structure juridique et fiscale optimale (SARL, SA, holding, statut CFC) ;
- l'évaluation des risques et les conditions de réussite.
Le business plan bancable : la pièce maîtresse
Un dossier MDM Invest ou MDM Tamwil sans business plan crédible est refusé. Le business plan doit :
- présenter le projet, l'équipe, le marché et la stratégie commerciale ;
- contenir un prévisionnel financier sur 3 à 5 ans au format du Code Général de Normalisation Comptable (CGNC) : compte de produits et charges (CPC), bilans, plan de trésorerie, plan de financement ;
- démontrer la capacité de remboursement de la dette bancaire (ratios DSCR, EBE / annuités) ;
- intégrer des scénarios (central, prudent, dégradé) pour rassurer la banque et Tamwilcom.
Pour la méthode complète, consultez notre guide pilier du business plan au Maroc.
06 — AccompagnementComment NEXORA Expertise Comptable, Audit et Conseils vous accompagne
Le succès d'un dossier MDM Invest / MDM Tamwil ne tient pas qu'à la solidité du projet : il dépend aussi de la qualité du dossier déposé, de sa conformité réglementaire (Office des Changes, AMDIE, Charte d'Investissement) et de la négociation avec la banque partenaire. C'est précisément le rôle de votre expert-comptable.
| Étape | Notre intervention |
|---|---|
| Idée & cadrage | Diagnostic d'éligibilité MRE, arbitrage MDM Invest seul, MDM Tamwil seul ou cumul avec les primes de la Charte d'Investissement, analyse d'opportunité. |
| Étude de faisabilité | Analyse du marché, étude juridique et fiscale, choix de la forme sociale, choix de la région d'implantation et accès aux incitations CRUI. |
| Business plan bancable | Modélisation financière complète (CPC, bilan, trésorerie, financement), scénarisation, calcul des ratios bancaires, rédaction du document final. |
| Création de l'entité | Certificat négatif OMPIC, statuts SARL/SA, pacte d'associés, immatriculation RC/ICE/IF, affiliation CNSS et DGI. Voir notre service création d'entreprise. |
| Conformité Office des Changes | Sécurisation de l'apport en devises convertibles et déclaration de l'investissement étranger dans les 30 jours. |
| Dossier bancaire & Tamwilcom | Préparation complète du dossier, suivi de l'instruction Tamwilcom (15 jours ouvrables MDM Tamwil) et négociation des conditions. |
| Suivi post-financement | Tenue de la comptabilité, déclarations fiscales et sociales, reporting financier, audit légal lorsque la SA ou les seuils l'imposent. Voir notre service expertise comptable et commissariat aux comptes. |
NEXORA Expertise Comptable, Audit et Conseils intervient à Casablanca et accompagne des MRE depuis la France, la Belgique, les Pays-Bas, l'Espagne, l'Italie, l'Allemagne, le Royaume-Uni, le Canada et les pays du Golfe. Nous travaillons en visio et avec procuration : une grande partie du dossier peut être traitée à distance. Le rendez-vous final avec la banque reste à votre charge.
07 — Erreurs à éviterLes pièges classiques d'un dossier MDM Invest / MDM Tamwil
- Apporter en dirhams ordinaires au lieu de dirhams convertibles — vous perdez définitivement le droit au rapatriement des dividendes et du capital.
- Réaliser le projet avant le dépôt du dossier MDM Invest — les projets déjà réalisés ne sont pas éligibles à la prime.
- Sous-estimer le besoin en fonds de roulement dans le business plan — la banque refusera dès l'analyse.
- Présenter un business plan « commercial » sans véritable modélisation au format CGNC (CPC, bilan, trésorerie).
- Oublier la déclaration à l'Office des Changes dans le délai de 30 jours suivant le transfert des devises.
- Confondre MDM Invest et MDM Tamwil — l'un est une prime non remboursable, l'autre est un crédit à 2,5 % HT à rembourser sur 7 ans.
- Négliger la Charte d'Investissement alors que le projet pourrait bénéficier en plus d'une prime AMDIE.
Questions fréquentes sur MDM Invest et MDM Tamwil
Quelle est la différence entre MDM Invest et MDM Tamwil ?
MDM Invest est une contribution non remboursable de l'État égale à 10 % du montant du projet, plafonnée à 5 MDH, versée après réalisation. MDM Tamwil est un cofinancement bancaire à 2,5 % HT/an sur 7 ans (dont 2 ans de différé), dont la part Tamwilcom est comprise entre 1 et 5 MDH. Les deux peuvent être combinés.
Quel est l'apport minimum demandé au MRE ?
Pour MDM Invest, l'apport en fonds propres du MRE doit représenter au moins 20 % du montant du projet. Pour MDM Tamwil, le niveau d'apport est à convenir entre la banque et l'entreprise. Dans tous les cas, il est fortement recommandé que l'apport soit effectué en devises convertibles rapatriées via le circuit bancaire officiel.
Quel est le montant minimum du projet ?
1 MDH pour MDM Invest et 2,5 MDH pour MDM Tamwil.
Quel est le taux et la durée de MDM Tamwil ?
Le taux d'intérêt de la part « MDM Tamwil » est de 2,5 % l'an hors taxes. La durée est de 7 ans maximum dont 2 ans de différé en principal. La part bancaire est à un taux librement négociable, mais sur la même durée que la part Tamwilcom.
Quel est le délai d'instruction du dossier ?
Pour MDM Tamwil, le délai officiel est de 15 jours ouvrables maximum à compter de la date de réception du dossier complet. En pratique, comptez 2 à 4 mois entre le premier rendez-vous bancaire et le déblocage effectif des fonds, en intégrant la préparation du dossier et les allers-retours éventuels.
Quels secteurs sont éligibles ?
Industries et services liés à l'industrie, éducation, transport et logistique, énergie, économie verte, technologies de l'information / digital, artisanat, fabrication de produits du terroir, hébergement / animation touristiques et santé.
Un MRE doit-il revenir au Maroc pour en bénéficier ?
Non. Les dispositifs s'adressent aux MRE qu'ils résident toujours à l'étranger (avec titre de séjour, pièce d'identité étrangère ou carte consulaire valides) ou qu'ils soient revenus définitivement au Maroc depuis moins d'un an.
Sources officielles et références
- Fiche officielle MDM Invest — CasaInvest / Tamwilcom.
- Fiche officielle MDM Tamwil — CasaInvest / Tamwilcom.
- Tamwilcom — fiches produits, garanties Damane et mécanismes dédiés MRE.
- Ministère de l'Économie et des Finances — Charte de l'Investissement (loi-cadre n° 03-22) et Loi de Finances 2026.
- AMDIE — primes à l'investissement et instruction CRUI.
- Office des Changes — Instruction Générale des Opérations de Change, déclaration d'investissement étranger.
- Bank Al-Maghrib — réglementation bancaire et statistiques des transferts MRE.
- Direction Générale des Impôts (DGI) — Code Général des Impôts, régime IS 2026.
- OMPIC — formalités d'immatriculation et certificat négatif.
- Conseil National de la Comptabilité — Code Général de Normalisation Comptable (CGNC).
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